Долази дан одлуке за будућност Трибуне Публисхинга

Алден Глобал Цапитал би могао преузети потпуну контролу или присилити продају. Власник ЛА Тајмса би могао да игра спојлер. Или би се новине Трибуне-а могле продавати по комаду.

Цхицаго Трибуне и друге новине изложене су на међународном аеродрому О'Харе у Чикагу. (АП Пхото/Киицхиро Сато)

Остале смо само две недеље од датума покретања за покретање већине Трибуне Публисхинг-а. Будућност великих регионалних листова — укључујући Цхицаго Трибуне и Тхе Балтиморе Сун — виси о концу.

Као што је нашироко објављено, Алден Глобал Цапитал поседује 32% акција Трибуне Публисхинг-а. Алден је у новембру добио два места у одбору од осам чланова и чини се да је вршио свој утицај у низу смањења плата и радних места и неколико одлазака извршне власти.

Према уговору о мировању, Алден не може повећати своје акције до 30. јуна. Тада се отварају врата да Алден преузме потпуну контролу или присили продају.

Оно што је привукло мање пажње је то што би једна друга особа могла да одреди исход. др Патрицк Соон-Схионг, који купио Лос Анђелес тајмс од Трибјуна за 500 милиона долара у фебруару 2018. такође задржава нешто мање од 25% акција Трибуне-а. И он је под уговором о мировању да не ради ништа са акцијама пре краја месеца.

Ако се Соон-Схионг баци на Алдена, 32 плус 25 је једнако контроли компаније.

Соон-Схионг није коментарисао власништво Трибуне Публисхинг-а. Преко портпаролке је одбио да га ја интервјуишем. Соон-Схионг је бионаучник и предузетник чије богатство долази углавном од проналаска лека против рака. Портпаролка је рекла да је у последње време био изузетно заузет радом на изазову ЦОВИД-19.

За мене, то чини још мало вероватнијим да би Соон-Схионг желео да купи Трибуне Публисхинг или да учествује у његовом управљању. Поред куповне цене од 500 милиона долара, он има десетине милиона уложених у обнову и проширење Тајмса.

То је пун тањир издаваштва. Имајући у виду Алденову евиденцију о смањењу особља и дезинвестирању у новинама које већ контролише, могуће је да би Соон-Схионг могао позитивно гледати на алтернативу за преузимање белог витеза ако се она појави. Али ова имања су далеко од његовог дома у Лос Анђелесу.

Имајте на уму да је Алден прошле године дао понуду за Ганнетт-а, што је довело до тога да највећи ланац у земљи буде купљен од стране матичне компаније ГатеХоусе Нев Медиа Инвестмент. Алден је управо повећао свој удео у компанији Лее Ентерприсес, која поседује новине у 25 држава, на 7,1%.

Стога, Алден потенцијално уновчава ако неко други купи.

Ин Дубоко зароњени профил Сарах Елисон у Васхингтон Посту генералног директора Алдена Хита Фримана раније овог месеца, Фриман је био нејасан у вези са својим пословним плановима, али је наговестио да види још консолидације за индустрију са Алденом у водећој улози.

Алтернатива за Трибуне Публисхинг би била да одвојено распродаје своје новине. Нови инвеститор, бивши извршни директор издавачке куће Мејсон Слејн, преузео је 7,9% удела. Ат Годишња скупштина компаније 21. маја , залагао се за распродају појединих листова.

У Балтимору, пар добростојећих локалних фондација уз охрабрење НевсГуилд-а изразило је интересовање за куповину Тхе Балтиморе Сун-а и стигло је барем до виртуелног састанка са управом Трибуне-а.

Мноштво истакнутих становника Мериленда потписало је петиције у знак подршке продаји. Ове недеље је неколико десетина ученика Суна написало писма тражећи локалну контролу, укључујући Сару Кениг из изузетно успешног серијског подкаста.

Како су известили обојица Тхе Нев Иоркер и Тхе Нев Иорк Тимес , пар истраживачких новинара Цхицаго Трибунеа покуцао је на врата широм града почетком ове године покушавајући да пронађе појединца или групу која би откупила њихове новине од компаније.

Моје искуство током 15 година покривања индустрије је да ланци повремено продају појединачне папире — али обично уз значајну премију од 30 до 100% тржишне вредности.

Чини се мало вероватним да би се локални купци могли пронаћи за већину или многа од девет тржишта Трибуне-а - али не и немогуће.

Још једна финансијска карактеристика потенцијалне аквизиције или распада Трибуне Публисхинг-а је да компанија - за разлику од других ланаца којима се јавно тргује као што су МцЦлатцхи или Лее - практично нема дугова. Трибуне уопште није имао велику улогу у позајмљивању, а 500 милиона долара од продаје Лос Анђелес тајмса га је учинило богатим у готовини.

Чини се да нема вероватноће да ће реорганизација стечаја, која отвара пут за поновно покретање, бити део предстојећег сценарија.

Посебан пословни проблем Трибуне-а је то што су његове многе промене у власништву, управљању и стратегији радиле против одрживих иницијатива потребних за пројектовање постепене штампе за штампање плус дигиталну трансформацију у дигиталну.

Трибунеово новинарство, иако су редакције поново смањене и смањене, и даље је јаче него у многим другим имањима у власништву ланца, свакако било којој од Алденових. Њена продајна места су средње величине до велике метро области и тако не подлежу гладни оброк локалних вести тако распрострањен другде.

Алден је био равнодушан према моралу особља јер је проширио своје фондове и смањио трошкове. Али у Трибуне Публисхингу са великим синдикатима, са локалним становништвом НевсГуилда и осталима који су бунтовно расположени, то би могло бити много више негативно.

Ништа од овога, нажалост, не осигурава срећан крај, или било какав крај, Трибунеовој дуготрајној причи о власничким авантурама. Али, сигурно, ускоро долази следеће поглавље.

Рик Едмондс је Поинтеров медијски пословни аналитичар. Може се добити на мејл.

Исправка: Алден поседује 7,1% удела у Лее Ентерприсес, а не 13%.